دانلود پاسخ سوالات پایان فصل تئوری حسابداری 2 (docx) 32 صفحه
دسته بندی : تحقیق
نوع فایل : Word (.docx) ( قابل ویرایش و آماده پرینت )
تعداد صفحات: 32 صفحه
قسمتی از متن Word (.docx) :
فصل9 محیط اقتصادی حسابداری
1-مهم ترین تغییراتی که در تئوری پردازی حسابداری در عصر تجربه گرایی نوین صورت پذیرفت را تشریح نمایید.به نظر شما این تغییرات همگام با سایر شاخه های دانش بوده است؟ تغییردرسایرحوزه های دانش درنیمه
قرن بیستم به حدی بود که حسابداری نیزتحت تاثیرآن قرارگرفت تغییرات پدید آمده دراقتصاد مالی فلسفه علم و... باعث شد تاحسابداران که تاپیش ازاین درمحیطی بسته تئوری پردازی میکردند به ناچار مسیر توسعه دانش خودراتغییر دهند و رویکرد خود را از دستوری به اثباتی تغییر دهند. گافی کین این دوران را عصرتجربه گرایی نوین درحسابداری نام گذاری کرده است.
درعصرتجربه گرایی نوین به گرایشاتی همچون سود حقیقی ورویکرد معاملاتی و..توجهی نخواهیم داشت بلکه حسابداری رابعنوان یک پدیده درواکنش به تغییرات محیط به خصوص محیط اقتصادی مورد بررسی قرار خواهیم داد. عصرتجربه گرائی نوین برپایه تحولات محیط حسابداری توسعه یافته است تحولاتی همچون بسط رویکرد اثباتی دراقتصاد ایجاد فرضیات وتئوری های نوین مالی همچون فرضیه بازار کارا ،تئوری مدرن پرتفوی
2-اهمیت اطلاعات در سیستم های اقتصادی دولت محور و بازار محور چگونه است؟از نظر شما در کدام یک اهمیت اطلاعات بیشتر است و به چه علت؟ نحوه تخصیص منابع اقتصادی یکی از چالش برانگیزترین موضوعات در نظام های اقتصادی است. در نظام سوسیالیستی دولت نقش دریافت منابع و تخصیص بهینه آن را به عهده دارد که در آن هدف توزیع عادلانه منابع است.برعکس در نظام های اقتصادی بازار محور ، این بازار است که از طریق تجمیع اطلاعات در قیمت ها، امکان تعیین مسیر تخصیص بهینه منابع اقتصادی را فراهم می آورد، منتهی در برخی مواقع نتایج عادلانه نیست . از همین رو اهمیت اطلاعات در سیستم دولت محور بیشتر است.
3-آیا در سیستم های اقتصادی بازار محور، اطلاعات نزد تمامی افرا جامعه است؟چگونه اطلاعات نزد تمامی افراد در تخصیص منابع کلی جامعه ،به کار گرفته می شود؟توضیح دهید. موفقیت در بازارهای آزاد در آمریکا و اروپا در قرن 20 نظام سوسیالیستی(دولت محور) را زیر سوال برد.سیستم بازار محور محور توسعه یافت و بازارهای اوراق بهادار باعت تخصیص منابع اقتصادی گردید. رفته رفته طبقات مختلفی از بازارهای مالی به وجود آمد از جمله بازار های پولی ،اوراق بدهی و بازارهای اوراق سرمایه ای، بازارهای سرمایه به دلیل ریسک و بازده از اهمیت ویژه ای برخوردار هستند محققین زیادی تلاش کردن تا مکانیزم بازار سرمایه را استخراج کنند،در نهایت یوجین فاما به این نتیجه رسید که قیمت ها بر اساس الگوی گام تصادفی تغییر می کند.در این بازارها ارتباط میان اعتبار دهندگان و اعتبار گیرندگان فراهم بود،در بازارهای آزاد تخصیص منابع بر مبنای اطلاعات است.
4-روند گام تصادفی در تغییر قیمت ها را تشریح نموده و پیام آن برای حسابداری که اغلب به گزارشگری اطلاعات تاریخی می پردازد را بیان نمایید. موریس کدال دریافت که نمی توان به یک الگوی تکراری پذیر از رفتار سهام دست یافت ،زیرا قیمت ها به صورت تصادفی تغییر پیدا می کنند و فرض او بر این بود که هیچ منطقی در این تغییرات قیمت وجود ندارد و این تغییرات نشان دهنده ی کارایی بازار است.فاما در بررسی های خود به این نتیجه رسید که قیمت در طول زمان رفتاری تصادفی دارد وی معتقد بود که قیمت در بازار اوراق بهادار تابعی از اطلاعات است به نحوی که تغییرات در قیمت ها تنها با ورود اطلاعات تبعیت می کند و رفتار قیمت کاملا تصادفی و غیرقابل پیش بینی است فاما فرضیه بازار کارا را بنا نهاد.
5-کارایی اطلاعاتی بازار به همراه پیش فرض های آن را تشریح نمایید.از نظر شما در اقتصادهای دولت محور ،وجود بازار کارا و تخصیص منابع جامعه از طریق آن امکان پذیر است؟بحث نمایید. فرضیه بازار کارا یعنی قیمت های اوراق بهادار به سرعت نسبت به علنی شدن اطلاعات جدید واکنش نشان می دهد و بازار اطلاعات موجود را منعکس می کند.فرضیه بازار کارا زیربنای اصلی بسیاری از تحقیقات بازار سرمایه است.در این فرضیه در صورتیکه اطلاعات دارای محتوا اطلاعاتی باشد اثر آنها به سرعت و به صورت کامل بر روی قیمت ها منعکس می شود.اساس فرضیه بازار کارا انتقال فوری اطلاعات به معامله گران بازار است.یکی از فرضیات در بازار کارا منطقی بودن سرمایه گذاری است یعنی سرمایه گذران در جهت حداکثر کردن منافه خود واکنشی منطقی نسبت به اطلاعات نشان می دهند.فرضیه بازار کارا دارای سه سطح ضعیف،نیمه قوی و قوی می باشد.اساس فرضیه بازار کارا بر این است که اطلاعات بدون هزینه در دسترس قرارمی گیرد.
6-سطوح مختلف کارایی را بر شمرده و بیان نمایید که در هر سطح به چه سوالی پاسخ داده می شود؟از نظر شما بازار بورس ایران در کدام یک از سطوح است؟ 1-سطح ضعیف کارایی :در این سطح تمامی اطلاعات تاریخی بر روی قیمت ها منعکس شده و با استفاده از این اطلاعات و تحلیل آنها می توان به سود غیرعادی دست یافت ،همیشه اطلاعات با تاخیر بر روی قیمت ها منعکس می شود.برای آزمون در سطح ضعیف می توان از همبستگی سریالی استفاده کرد.تحلیل تکنیکب در هیچ یک از سطوح کارایی بازار با سود غیرعادی همراه نخواهد بود .کسب بازده با استفاده از تحلیل بنیادی در بازار کارای ضعیف امکان پذیر است.2-سطح نیمه قوی:مربوط به اطلاعات گذشته و حال می باشد و فرد با استفاده از این اطلاعات به سود غیرعادی دست می یابد.برای آزمون در این سطح از تحلیل بنیادی و مدل های ارزش ذاتی می توان استفاده کرد. 3-سطح قوی: شامل اطلاعات گذشته ،حال و محرمانه است در این حالت امکان سود غیرعادی وجود ندارد ،زیرا تفکیک اطلاعات محرمانه کار دشواری است .
بازار بورس ایران در سطح قوی قراردارد.
7-به نظر شما آیا روند گام تصادفی در تمامی سطوح کارایی کاربرد دارد و مصداق دارد؟تشریح نمایید. خیر وجود همبستگی سریالی در سطح ضعیف کارایی حاکی از نبود الگوی گام تصادفی است .اگر همبستگی سریالی میان قیمت ها وجود داشته باشد آنگاه نوعی روند در قیمت سهام شکل می گیرد.تحلیلگران تکنیکی بر این باورند که تغییرات قیمت سهام دارای روند بوده و این روندها نیز قابل شناسایی اند بنابراین تحلیلگران تکنیکی با فرضیه کارا و الگوی گام تصادفی به طور کامل مخالف می باشند زیرا پذیرش این فرض با امکان استخراج روند در قیمت سهام در تضاد است.
8-انواع ریسک را تشریح نموده و بیان نمایید که آیا امکان صفر شدن ریسک در سرمایه گذاری وجود دارد؟ ریسک و بازده دو عامل مهم در تصمیم گیری سرمایه گذران می باشد و همیشه افراد مایلند برای به دست آوردن بازده ،ریسک کمتری را متحمل شوند .ریسک برابراست با نوسانات بازده در طی زمان و با دو عامل واریانس و انحراف معیار بازده سنجیده می شود.امکان صفر شدن ریسک در سرمایه گذاری ها وجود ندارد زیرا با تشکیل سبد سهام ریسک غیر سیستماتیک حذف می شود ولی ریسک سیستماتیک باقی می ماند اما مطلوبیت سرمایه گذاری بهینه ایجاد می گردد.ریسک سیستماتیک همان ریسک بازار است و کل بازار را تحت تاثیر قرار می دهد و با تنوع بخشی و ایجاد پرتفوی قابلیت حذف ندارد مانند ریسک نرخ بهره یا تورم .باقیمانده ریسک پرتفوی را ریسک سیستماتیک می نامند.ریسک غیر سیستماتیک با تنوع بخشی و ایجاد پرتفوی قابلیت حذف دارند.
9-پرتفوی بازار ،خط بازار سرمایه ،بتا و خط اوراق بهادار را تضویح دهید. پرتفوی بازار مهم ترین و کامل ترین پرتفوی است که در آن از تمام دارایی ها ی بازار وجود دارد و سرمایه گذاری با توجه به ریسک پذیر بودن یا ریسک گریز بودن خود می تواند آن را تغییر دهد
445770031750بازده مورد انتظار ورقه سهامدار0بازده مورد انتظار ورقه سهامدار3238500203200230505027940076200374650(xp)=kx+kx+kx+...........+kn+knxn
سهم ارزش ریالی اوراق درکل پرتفوی بازده مورد انتظارپرتفوی
بتا عاملی که تغییرات قیمت یک سهم نسبت به تغییرات بازار را نشان می دهد و عاملی است که با آن می توان دو سهم در دو بازار مختلف را از لحاظ ریسک در بازار خود با یکدیگر مقایسه کرد.اگر بازده دو ورقه بهادار از یکدیگر مستقل باشد کد واریانس آنها صفر خواهد بود اما وجود عوامل گسترده بازار موجب همبستگی بین بازده اوراق می شود.
B=COV(A-M) /VAR(M)
4953001118870خط بازار سرمایه (CML) :خط بازار سرمایه نشان دهنده روابط بین ریسک و بازده در بهترین پرتفوی بازار استبه طوریکه تمام پرتفوی های تشکیل شده بر روی آن خط کارا و بهترین هستند و تنها ریسک هر یک متفاوت است .و در نقطه M CML بالاترین صرف ریسک را به ازای هر واحد انحراف معیار بازده فراهم میکند
485775243205
588326148273
485774372110
خط بازار ورقه بهادار(SML) :رابطه بین بتا و بازده مورد انتظار برای یک سهم از طریق خط اوراق بهادار و مدل قیمت گذاری داریی های سرمایه ای نشان داده می شود معادله زیر بیانگر خط بازار ورقه اوراق بهادار است.
R=Rf+B*
(بازده مورد انتظار –بازده بدون ریسک) B + نرخ بازده بدون ریسک
فصل 10: عدم اطمینان در محیط اقتصادی
1-مفهوم عدم اطمینان در بازار را تشریح نموده و بیان نمایید که پیامدها یا سودمندی وجود این عدم اطمینان برای حسابداری چیست؟عدم اطمینان جزء لاینفک محیط اقتصادی محسوب می شود.بنابراین باید به دنبال راهکاری بود تا بتوان با استفاده از آن اثرات سوء ناشی از عدم اطمینان را کاهش داد.در محیط اقتصادی عدم قطعیت و عدم اطمینان در خصوص وقوع یک رویداد باعث می شود انتظارات افراد با واقعیت متفاوت باشد.یکی از مهم ترین پیامدهای عدم اطمینان در محیط اقتصادی توجه به نتایج تصمیمات است.در شرایط عدم اطمینان نتایج تصمیمات می تواند با نتایج مورد انتظار متفاوت باشد که این انحراف همان ریسک است که سرمایه گذاران تاثیری در کاهش آن دارند.
2-اقتصاد اطلاعات را تعریف و توضیح دهید که چگونه مفهوم اقتصاد اطلاعات با عدم اطمینان موجود در بازار درهم تنیده است.اقتصاد اطلاعات یعنی مطالعه و بررسی تولید،توزیع،فروش ،قیمت گذاری و... و کلیه درآمدهای مستقیم و غیر مستقیم از طریق پردازش فروش اطلاعات. اقتصاد اطلاعات به مطالعه چگونگی تاثیر اطلاعات بر تصمیمات اقتصادی می پردازد.اطلاعات به عنوان کالای اقتصادی تلقی می شود و دارای عرضه و تقاضا و قیمت مشخص می باشد و موضوع مهم در این مبحث ارزش اطلاعات می باشد .اغلب به دلیل کالای عمومی بودن اطلاعات ،تعیین ارزش اطلاعات مشکل است.یکی از موضوعات دیگر عدم تقارن اطلاعاتی است که با جدایی مالک از مدیریت و همچنین ایجاد بازار های سرمایه این عدم تقارن اطلاعاتی پررنگ تر می شود.
3-به نظر شما انقلاب صنعتی و شکل گیری شرکت های سهامی عام و همچنین بازارهای سرمایه ،چه تاثیری بر عدم تقارن اطلاعاتی بین افراد مختلف داشته است؟بحث نمایید. پس از انقلاب صنعتی و توسعه شرکت های سهامی ، حسابداری و موضوعات پیرامون آن تغییرات چشمگیری داشته است.یکی از این چالش ها جدایی مدیریت از مالک می باشد و منافع مدیر و مالک در تضاد باهم بودند .پیدایش بازار های سرمایه و تغییر ماهیت مالکیت سرمایه داران از کسب و کارهای خصوصی به کسب و کارهای مشاع و .... باعث شده تا علاوه بر وظایف مباشرتی مدیر ارائه اطلاعات سودمند در ارزیابی عملکرد مدیریت و تصمیم گیری به منظور نگهداشت یا فروش سهام شرکت مورد توصیه قرار گیرد.
4-عدم تقارن اطلاعاتی را تعریف و دو مورد از مهم ترین پیامدهای آنرا تشریح نمایید.اگر عدم اطمینان در تصمیم وجود داشت یعنی انتخاب نامطلوب صورت گرفته است. عدم تقارن اطلاعاتی زمانی پیش می آید که یکی از طرفین معامله نسبت به طرف مقابل اطلاعات بیشتری داشته باشد.و این اطلاعات برای وی مزیت اطلاعاتی در پی داشته باشد.عدم تقارن اطلاعاتی به طور بالقوه منجر به انتخاب نامطلوب و خطر اخلاقی می شود که به آن پایمدهای عدم تقارن اطلاعاتی می گویند.
انتخاب نامطلوب:یعنی برخی اشخاص درون سازمانی نسبت به افراد برون سازمانی به واسطه اطلاع از پیشرفت های آتی شرکت و شرایط کنونی شرکت از مزیت اطلاعاتی برخوردارند که به آن انتخاب نامطلوب می گویند.
خطر اخلاقی:مالک توان مشاهده همه فعالیت های مدیر را نداشته باشد.خطر اخلاقی مربوط به ارزیابی عملکرد مدیریت می شود .یکی از راه های کنترل خطر اخلاقی تنظیم قرارداد با مکانیزم های کارآمد می باشد.
5-پیام وجود عدم تقارن اطلاعاتی برای حسابداری چیست؟به نظر شما اطلاعات حسابداری با توجه به گزارش اطلاعات تاریخی ،می تواند باعث کاهش عدم تقارن اطلاعاتی شود؟بحث نمایید.دوره جدایی مالکیت از مدیریت همواره باعث شد تا مدیران در یک مزیت اطلاعاتی بالقوه نسبت به مالکان قرار بگیرند و مالکان نیز دنبال کاهش این شرایط بودند بنابراین از یک سیستم اطلاعاتی به نام حسابداری بهره گرفتند .این تواصل اطلاعاتی را در اقتصاد اطلاعات عدم تقارن اطلاعاتی نامیدند عدم تقارن اطلاعاتی موجب دو پیامد :1-خطر اخلاقی و 2-انتخاب نامطلوب می شود.اگر عدم اطمینان در تصمیم گیری وجود داشت یعنی انتخاب نامطلوب صورت گرفته است.
6-ویژگی های شرایط ایده آل در حالت اطمینان کامل را بیان نمایید؟در این حالت کدام یک از صورت های مالی اهمیت دارد؟چرا؟در شرایط ایده ال اقتصادی و حالت اطمینان کامل ترازنامه صورت مالی مربوط بوده و صورت سود و زیان نامربوط و فاقد ارزش است
1)سیاست های تقسیم سود در شرایط ایده ال نامربوط بوده و تاثیری بر ارزش شرکت ندارد
2)در شرایط ایده ال صورتهای مالی علاوه بر مربوط بودن کاملا قابل اتکا هستند
3)در شرایط ایده ال سود مورد انتظار با سود پیش بینی شده برابراست.
4)در شرایط ایده ال بازده مورد انتظار با نرخ بازده بدون ریسک برابر است.
در این شرایط سود خالص ناپایدار است -صورت سود و زیان سودمند تلقی می شود زیرا می تواند رویدادهای آتی را پیش بینی نماید صورتهای مالی کاملا مربوط و قابل اتکا است در شرایط عدم اطمینان سود مورد انتظار =سود تحقق یافته
7-ویژگی های شرایط ایده ال در حالت عدم اطمینان را بیان نمایید؟در این حالت کدام یک از صورت های مالی اهمیت دارد؟چرا؟ در شرایط ایده ال چالش اندازه گیری در حسابداری وجود ندارد.در این حالت الگوی ارزش آتی تنها الگوی مورد قبول است.در شرایط ایده ال محاسبه سود نیز کاملا ٌ بی اهمیت است رویدادهای غیر قطعی که احتمال رخداد آنها در آینده وجود دارد را شرایط می گویند زیرا هیچ کس نمی تواند در حالت آتی کنترلی اعمال کند به همین دلیل به آن حالت طبیعی می گویند.
1-وجود نرخ بهره مشخص که ارزش فعلی جریان های نقدی آتی با استفاده از آن محاسبه می شود.مشروط به شرایط اقتصادی
2-مجموعه ای از حالات مبایعت که همه از آن مطلع اند
3-احتمالات عینی و معین تمام حالات ممکن مشخص باشد مثل پرتاپ تاس
4-امکان مشاهده رخدادها برای همگان وجود دارد
8-رویکرد سودمندی در تصمیم را تعریف و بیان نمایید که رویکرد سودمندی در تصمیم از چه طرقی قابل اعمال در حسابداری است ؟برخورد نهادهای استاندارد گذار در قبال این رویکرد چگونه است؟سودمندی در تصمیم یعنی اینکه چطور می توان صورتهای مالی را سودمند تر ساخت صورتهای مالی باید سودمند باشند تا بتوان تصمیم منطقی بر اساس آن گرفت .حسابداری بر مبنای بهای تاریخی از درجه مربوط بودن کمتری برخوردار است ولی مستقیما قابل اتکا است طبق رویکرد سودمندی در تصمیم ارائه اطلاعات سودمند برای تصمیم گیری مهم است نه سود حقیقی.در دنیای حسابداری تعریف روشنی از سود خالص وجود ندارد .رویکرد سودمندی در تصمیم با دیدگاه مباشرت در گزارشگری در تضاد است دیدگاه مباشرت نقش گزارشگری مالی و گزارش موفقیت یا عدم موفقیت در اداره منابع شرکت است و در رویکرد سودمندی در تصمیم باید دید که این اطلاعات سودمند مورد نیاز چه کسانی است و اینکه استفاده کنندگان از اطلاعات با چه مشکلی رو به رو هستند .تئوری در این راستا کمک می کند .تئوری تصمیم انفرادی و تئوری سرمایه گذاری
9-رویکرد سودمندی از نظر تاریخی به چه دلایلی در بین نهاد های استاندارد گذار مطرح گردید؟هدف اول : فراهم کردن اطلاعات برای سرمایه گذاران،اعتبار دهندگان و سایر استفاده کنندگان در اخذ تصمیمات منطقی سرمایه گذار اعتبار دهی و تصمیمات مشابه سودمند باشد
هدف دوم:فراهم کردن اطلاعات به قصد کمک به سرمایه گذاران ، اعتبار دهندگان و .... در ارزیابی مبلغ ،زمانبندی و عدم قطعیت در دریافت های نقدی آتی
مدل تئوری تصمیم می تواند بین عملکرد گذشته شرکت و چشم انداز آتی آن پیوند برقرار کند
10-تئوری تصمیم گیری انفرادی را تشریح نمایید ؟آیا این تئوری مبنای استاندراد گذاری در حسابداری است؟رابطه آنرا با رویکرد سودمندی در تصمیم ،توضیح دهید.این تئوری می کوید هر فرد می تواند با انتخاب از میان مجموعه ای حالات ممکن بهترین تصمیم را بگیرد این تئوری به ما کمک می کند تا درک کنیم چه اطلاعات کالای قدرتمندی است صورتهای مالی می تواند اطلاعات سودمندی برای تصمیمات اقتصادی فراهم کند طبق تئوری تصمیم اگر بخواهیم انتخاب کنیم باید گزینه ای که بالاترین مطلوبیت مورد انتظار را دارد انتخاب کنیم تئوری تصمیم گیری انفرادی مدلی از تصمیم گیری منطقی است در این تئوری فرد منطقی فردی است که در تصمیم گیری گزینه ای را انتخاب می کند که از بالاترین مطلوبیت مورد انتظار برخوردار باشد یعنی این فرد دنبال اطلاعات بیشتری است تا به وسیله آن احتمالات پیشین خود را اصلاح کند .عدم اطمینان و عدم تقارن اطلاعاتی ما را به سمت نقش کلیدی اطلاعات می برد اطلاعاتی که بتواند ارزیابی مبلغ ، زمانبندی و عدم اطمینان جریان های نقدی آتی سودمند است
رویکرد سودمندی اطلاعات رویکرد اطلاعاتی :فرض وجود کارایی بازار رویکرد اندازه گیری:فرض نبود کارایی بازار
فصل 11
1-مهم ترین تغییراتی که در عصر تجربه گرایی نوین ،در تحقیقات حوزه حسابداری اتفاق افتاد از لحاظ روش شناسی، چه بود ؟توضیح دهید. اواخر دهه 1960تحقیقاتی در حوزه بازار سرمایه صورت گرفت که پیش فرض آن کارایی بازار سرمایه بود این تحقیقات را تحقیقات بازار سرمایه می نامند که در واقع تغییر از رویکرد دستوری به توصیفی و اثباتی با گرایش بازار سرمایه رقم خورد که به آن عصر تجربه گرایی نوین می گویند.سایر تحقیقات شامل :تحقیقات رفتاری ،تئوری نمایندگی می باشد عصر تجربه گرایی نوین به دنبال هست ها بود نه تعیین بایدها به همین دلیل روش آن اثباتی بود و از جنبه های تحلیلی کمتری استفاده می کرد اغلب تحقیقات در این دوران بر مبنای فرض بازار کارا بود با سطح نیمه قوی از کارایی یعنی اینکه اطلاعات عمومی نمی تواند باعث بازده غیرعادی شود.
رویکرد اطلاعاتی رویکرد اندازه گیری
1-فرضیه بازار کارا به عنوان اصل پذیرفته شده است 1-در خصوص کارایی بازار شک و تردید وجود دارد
2-سرمایه گذاران آگاه هستند و توانایی تحلیل اطلاعات را دارند 2-سرمایه گذاران آگاه نیستند و توانایی تحلیل ندارند
3-قیمت سهام نشان دهنده ارزش شرکت در هر لحظه از زمان است 3-قیمت سهام نشان دهنده و ارزش شرکت در هرلحظه نیست و از سطح کارایی فاصله دارد
4-چالش اصلی چگونگی انتقال اطلاعات به بیرون از سازمان 4-چالش اصلی اندازه گیری اثر رویدادهای مالی بر خالص دارایی ها شرکت است
5-شکل و نوع افشاء مهم نیست 5-شکل ونوع افشا مهم است و تمرکز بر صورتهای مالی است
6-بهای تاریخی اصل پذیرفته شده است 6-ارزش های جاری به عنوان مبنا هستند
2-رویکرد اطلاعاتی سودمندی در تصمیم را تشریح نمایید و رابطه آن با فرضیه بازار کارا را توضیح دهید.در این رویکرد اگر فرضیه بازار کارا و تئوری های تصمیم گیری مربوط ،بتواند واقعیت را به طور منطقی شرح دهد بازار باید نسبت به اطلاعات جدید واکنش نشان دهد طبق تحقیقات بال و براون قیمت سهام در برابر اعلام سود خالص واکنش نشان می دهد پس اطلاعات حسابداری برای سرمایه گذاران سودمند است اگر اطلاعات دارای محتوای اطلاعاتی نباشند در باورهای پیشین تغییری ایجاد نمی کند و سرمایه گذاران خودشان سود آتی را پیش بینی می کنند این روش بر فرضیه بازار کارا است و بازار در برابر اطلاعات سودمند واکنش نشان می دهد اطلاعات کالای پیچیده ای است که ارزش آنها باهم یکسان نیست بازار اطلاعات، بازاری رقابتی است و حسابداران نیز باید سطوح رقابتی خود را حفظ کنند .رویکرد اطلاعاتی با فرض کارایی بازار و با تکیه بر افشاء و رویکرد اندازه گیری با تکیه بر شناخت رویدادهای مالی و با حرکت به سوی ارزش های جاری به عنوان رویکردهای سودمندی در تصمیم معرفی می شوند و هر دو در مسیر کاهش عدم تقارن اطلاعاتی و با تکیه بر کاهش انتخاب نامطلوب بسط یافته اند
3-رویکرد اندازه گیری سودمندی در تصمیم را تشریح نموده و رابطه آن با فرضیه بازار کارا را توضیح دهید.در این رویکرد حسابداری مسئولیت دارد صورتهای مالی را برمبنای ارزش های جاری گزارش نماید مشروط بر اینکه اطلاعات به شیوه ای معقول قابل اتکا باشد و به سرمایه داران کمک کند تا عملکرد و ارزش شرکت را پیش بینی کنند استفاده از ارزش های منصفانه یعنی تاکید بر ترازنامه به جای صورت سود و زیان.این موضوع باعث تغییر عمل سرمایه گذاران در پیش بینی ارزش ها ی بنیادی می شود.در عصر کنونی اعتقاد بر این است که بازار کارا نیست.
در رویکرد اطلاعاتی ارزش خالص دارایی های سازمانها ورشکست شده معمولاً بیش از واقع گزارش شده بود بنابراین رویکرد اندازه گیری می تواند این مساله را تا حدودی رفع کند زیرا با کاهش ارزش دارایی ها نیز کاهش می یابد.
4-در هریک از رویکردهای اطلاعاتی و اندازه گیری،در خصوص منطقی و آگاه بودن افراد،چگونه فرض می شود؟مفروضات مذکور چه پیامدهایی برای حسابداری دارد .تشریح نمایید.در رویکردهای اطلاعاتی سرمایه گذاران آگاه هستند و توانایی تحلیل اطلاعات را دارند و حسابداران در پیش بینی سرمایه گذاران نقشی ندارند اطلاعات بازار رقابتی است و حسابداران باید موضوع رقابتی خود را حفظ کنند
در رویکرد اندازه گیری سرمایه گذاران آگاه نیستند و توانایی تحلیل اطلاعات را ندارند و حسابدار مسئولیت دارد تا به سرمایه گذاران کمک کند ارزش و عملکرد شرکت را پیش بینی نماید و بر این اساس حسابداری موظف است صورتهای مالی را بر مبنای ارزش جاری گزارش نماید و تاکید بر ارزش منصفانه یعنی تاکید بر ترازنامه به جای صورت سود و زیان
5-به نظر شما هریک از رویکردهای اطلاعاتی و اندازه گیری ،کدام یا کدامین نظام های ارزشیابی کاربرد دارد؟با ذکر دلیل توضیح دهید.رویکرد اطلاعاتی با فرض کارایی بازار و با تکیه بر افشاء و رویکرد اندازه گیری با تکیه بر شناخت رویدادهای مالی و.....
رویکرد اطلاعاتی رویکرد اندازه گیری
1-فرضیه بازار کارا به عنوان اصل پذیرفته شده است 1-در خصوص کارایی بازار شک و شبه وجود دارد
2-سرمایه گذاران آگاه هستند و توانایی تحلیل اطلاعات را دارند 2-سرمایه گذاران آگاه نیستند و توانایی تحلیل ندارند
3-قیمت سهام نشان دهنده ارزش شرکت در هر لحظه از زمان است 3-قیمت سهام نشان دهنده ارزش شرکت در هرلحظه نیست و از سطح کارایی فاصله دارد
4-چالش اصلی چگونگی انتقال اطلاعات خصوصی به بیرون از سازمان 4-چالش اصلی اندازه گیری اثر رویدادهای مالی بر خالص دارایی ها شرکت است
5-شکل و نوع افشاء مهم نیست 5-شکل و نوع افشاء مهم است و تمرکز بر شناخت در متن صورتهای مالی است
6-این رویکرد در راستا کاهش انتخاب نامطلوب است 6-این رویکرد در راستای کاهش انتخاب نامطلوب گام بر میدارد.
7-بهای تاریخی یک اصل پذیرفته شده است و سایر اطلاعات مربوط در یادداشتهای توضیحی افشاء خواهد شد 7-ارزش های جاری به عنوان مبنا اندازه گیری هستند
6-چنانچه هنگام انتشار اطلاعات حسابداری ،واکنشی در بازار و قیمت سهام مشاهده نشود،چگونه تصمیم گیری می شود،اینکه اطلاعات حسابداری فاقد محتوی اطلاعاتی هستند و یا بازار کارا نیست ؟تشریح نمایید.دلایل واکنش بازار به رفتار سرمایه گذاران در واکنش به اطلاعات مربوط می شود
سرمایه گذراران درباره عملکرد آتی شرکت باورهای پیشین دارند که این باورها بر اساس اطلاعات گذشته می باشد باورهای پیشین سرمایه گذاران با یکدیگر مشابه نیست زیرا هرکس بر اساس درک خود از اطلاعات آنها را تحلیل می کند وقتی سود خالص انتشار می یابد اگر رقم سود از سود مورد انتظار بیشترباشد یعنی خبر خوب پس سرمایه گذار اقدام به خرید سهام شرکت به قیمت جاری را می کند و اگر رقم سود از سود مورد انتظار کمتر باشد یعنی خبر بد پس سرمایه گذار اقدام به خرید سهام شرکت نمی کند . انتظار می رود با اعلان سود حجم سهام معامله شده افزایش یابد زیرا خرید و فروش اتفاق می افتد که به میزان تفسیر آنها از این اخبار بستگی دارد اگر دریافت کنندگان خبر خوب از دریافت کنندگان خبر بد بیشتر باشد انتظار می رود قیمت بازار سهام افزایش یابد و بالعکس .این پیش بینی ها بر اساس تئوری تصمیم و فرضیه بازار کارا است .
عوامل پیش بینی دهنده اینکه بازار کارا نیست :1-جریان تدریجی بعد از اعلام عایدات (یعنی در زمان اعلام واکنش به تدریج واکنش شکل گرفته 2-واکنش بازار در برابر اقلا تعهدی (اگر بازار کارا باشد باید به بخش نقدی سود خیلی سریعتر از بخش تعهدی آن واکنش دهد
7-روش تحقیق بال و براون جهت سنجش محتوی اطلاعاتی اطلاعات حسابداری (سود خالص)و نحوه سنجش هریک از متغیرها را توضیح دهید.طبق تحقیق بال و براون رقم سود دارای محتوای اطلاعاتی با اهمیتی و معنادار است و انتشار اطلاعات در بازار به طور پیوسته و مستمر انجام می شود (حسابداری تنها منبع اطلاعاتی در خصوص شرکت ها نیست)و اینکه بازار در پیش بینی اطلاعات حسابداری ثابت قدم است و به دلیل هزینه معاملات این امکان وجود ندارد که پس از انتشار اطلاعات بتوان سود اقتصادی کسب کرد
طبق این تحقیقات که بر اساس حسابداری اثباتی و مالی بود سود مبتنی بر بهای تاریخی بی معناست و محتوایی ندارد اگر اطلاعات موجود در سود سودمند و آگاهی بخش باشد قیمت سهام باید تغییر کند
افزایش غیر متظره در سود باعث ورود اطلاعات جدید بازار می شود و ارزش شرکت بالا می رود و تغییرات غیر منتظره در سود منجر به تغییرات در قیمت می شود و بازده غیرعادی بدست می آید
در نتیجه افزایش غیر منتظره در سود با بازده غیرعادی مثبت دارد و کاهش غیر منتظره سود با بازده غیرعادی منفی همراه است
محتوای اطلاعاتی سود شامل بررسی موارد ذیل است:
تحقیق بال و براون در رابطه با سود غیرعادی و بازده غیر عادی
مطالعه مقدار تغییر غیر منتظره در سود و بازده غیر عادی
نوسان پذیری(انتظار می رود تغییرات در روز اعلان سود بیشتر از سایر روزها باشد)
بررسی اندازه شرکت و عدم تقارن اطلاعاتی
بررسی واکنش شرکت ها نسبت به مقدار سود منتشر شده سایر شرکتها
8-ضریب واکنش سود را تعریف و عوامل اثرگذار بر آن را توضیح دهید.ضریب واکنش به سود نیز از جمله تحقیقات بازار سرمایه می باشد که طبق تحقیقات بال و براون شرکت های با اخبار خوب از بازده غیر عادی مثبت برخوردارند و به طور میانگین شرکت های با اخبار بد بازده غیر عادی منفی را تجربه می کنند .میانگین میتواند دامنه تغییرات و نوسان داده ها را پنهان کند پس طبیعی است که بازده غیرعادی برخی شرکتها بالاتر از سطح میانگین و بازده سایرین کمتر از میانگین باشد .سوال اینجاست که چرا بازار به اخبار خوب یا بد در سود بعضی شرکتها واکنش قوی نشان می دهد؟که طبق تحقیقات بال و بروان یکی از مهم ترین جهت گیری های تحقیقات تجربی حسابداری میزان تفاوت واکنش بازار به محتوای اطلاعاتی سود است که به آن ضریب واکنش سود می گویند CERC ضریب واکنش سود میزان بازده غیر عادی یک ورقه بهادار در بازار را در واکنش به سود غیر منتظره اندازه گیری می کند
9-مهم ترین کاربرد فرضیه بازار کارا از نگاه بیور در حسابداری را بیان نمایید.فرضیه بازار کارا جزء جدایی ناپذیر تحقیقات بازار سرمایه است بیور بر این باور بود که اولین این است که رویه های حسابداری شرکت ها بر قیمت اوراق بهادار آن اثر ندارند مشروط بر اینکه بر روی جریان نقدی اثر نداشته باشد اگر برای سرمایه گذاران جریانات نقد آتی و سود تقسیمی و اثر آن ها بر بازده اوراق بهادار اهمیت دارد و اگر انتخاب بین رویه های حسابداری اثر مستقیمی بر این متغیرها ندارد این انتخاب نباید مهم باشد استدلال فرضیه بازار کارا بر این است که شرکت ها رویه های منتخب خود را افشا کنند تا بازار بتواند جریان نقدی آتی و سود تقسیمی شرکت را ارزیابی کند و تا زمانیکه رویه های حسابداری اثر مستقیم بر جریانات نقدی شرکت نداشته باشد مدیریت نباید توجه خود را معطوف به انتخاب این رویه ها کند به این دیدگاه فرضیه بی اثر می گویند یعنی انتخاب رویه های حسابداری تا زمانیکه حاوی پیامدهای نقدی نباشند نمی توانند منجر به تغییر قیمت سهام شوند .
10-ضمن تعریف ارزش بنیادی ،نقش گزارشگری مالی در بازار کارا را توضیح دهید؟ ارزش بنیادی یا تحلیل بنیادی :سودمندی اطلاعات وابسته به شناسایی اوراق بهادار با قیمت های اشتباه است یعنی اگر دنبال سود هستیم باید دنبال سهام هایی باشیم که قیمت آن از ارزش ذاتی آن کمتر باشد زیرا قیمت همواره از سطحی که باید باشد فاصله دارد این دیدگاه معتقد به منابع اطلاعاتی مختلف بود
در تئوری کارایی بازار سرمایه :اعتقاد بر این است که بازار کارا است و اطلاعات به سرعت اثر خود را بر قیمت سهام می گذارد و اطلاعاتی می تواند اثر گذرا باشد که دارای پیامدهای نقدی باشد مثلاٌ تغییر در رویه ها مثل روش استهلاک چون پیامد نقدی ندارد نمی تواند قیمت را منحرف کند زیرا بازار کاراست و از طرفی در بازار بین سرمایه گذاران عقلانیت وجود دارد د راین دیدگاه سود حسابداری به عنوان جایگزینی برای جریان های نقدی تلقی شد یعنی اگر سود حسابداری دارای محتوای اطلاعاتی باشد قیمت سهام تغییر می کند
چه موقعی سود حسابداری می تواند جایگزین جریان نقدی شود؟تفاوت این دو متغیر در استهلاک است اگر به اندازه استهلاک پول خارج کنیم ذخیره کنیم و جایی سرمایه گذاری کنیم آنوقت سود با جریان نقدی برابر می شود.
سوالات فصل 12 تئوری 2:
1-مهمترین مفاهیم قابل بحث در مالی رفتاری را توضیح و بیان نمایید که آیا مالی رفتاری در پیش بینی رفتار انسان توانسته است تئوری واحدی را ارائه دهد ؟ نتیجه آن برای گزارشگری مالی و استاندارد گذاری چه بوده است؟
مالی رفتاری ، ترکیبی از روانشناسی رفتاری و شناختی با اصول مالی و اقتصادی است و مال رفتاری به دنبال بررسی تصمیم گیری سرمایه گذاران و عکس العمل آنها نسبت به شرایط مختلف بازار های مالی و تاثیر شاخص های رفتاری به دنبال بررسی تصمیم گیری سرمایه گذاران و عکس العمل آنها نسبت به شرایط مختلف بازارهای مالی و تاثیر شاخص های رفتاری بر تصمیم گیری سرمایه گذاران است. اصلی ترین پیش فرض در مالی رفتاری سبک رفتار سرمایه گذاران در اقتصاد رفتاری است (تصمیم گیری بر مبنای عقلانیت و بالاترین مطلوبیت ) تئوریهای رفتاری یعنی رفتارهای غیر عقلایی سرمایه گذاران در اقتصاد رفتاری نمونه هایی از سویه های رفتاری 1- ثبات کارکردی یا جمود کششی – سرمایه گذاران سود حسابداری را یکسان تفسیر می کنندو به محتوای نقدی یا غیر نقدی آن بی تفاوتند و در نتیجه امکان تفکیک شرکت ها از لحاظ سود آوری وجود ندارد.2- توجه محدود- توجه سرمایه گذاران به صورتهای مالی مانند سود خالص است و توجهی به سایر اطلاعات مثل یادداشت های توضیحی برای تصمیم گیری ندارند.3- محافظه کاری – در رابطه با اطلاعات جدید محافظه کارند و دچار کم واکنش اند 4-اعتماد بیش از حد- اعتماد بیش از حد به اطلاعاتی که خود به دست آورده اند 5- اثر برجستگی – افراد به اطلاعاتی که با ذهنیت آنها منطبق باشد وزن پیگیری می دهند.6-نسبت دادن تصمیم صحیح به خود7- رفتار گله ای – اگر گروهی رفتاری را نشان دهند فرد نیز همان رفتار را دنبال می کند .*مهم : ناسازگاریهای بازار کارا و پیش بینی ارزش شرکت در حوزه مالی رفتاری ، قیمت سهم نشان دهنده تمامی اطلاعات در هرلحظه از زمان نیست و قیمت منعکس کننده ارزش شرکت نیست.
2- تئوری چشم انداز را تعریف و آن را با مفروضات فرضیه بازار کارا مقایسه نمایید؟
17716501095375226695097155000تئوری چشم انداز جایگزینی برای تئوری تصمیم منطقی است.طبق این تئوری: افراد در مناطق سودوزیان دارای رفتار متفاوتی هستند وقتی در سود قراردارند ریسک گریز و وقتی در زیان قراردارند ریسک پذیرند. آنها در پرتفلیوی خود سهامی که سودده اند را می فروشند و سهام زیان ده را نگه می دارند تابع مطلوبیت تئوری چشم انداز به شکل زیر است : مطلوبیت
1571625132080 سود
سرمایه گذاران زمانیکه سهام با عایدی منفی دارند آنرا نگه می دارند ولی سهام با عایدی مثبت را به محض سود می فروشند به این پدیده اثر تمایلی می گویند. دیچو به این نتیجه رسید که تنها تعداد کمی از شرکت ها زیان را گزارش می کنند حال آنکه شرکت ها ی زیادی اقدام به گزارش مبلغ کمی سود می کنند تا از منطقه زیان فرارکنند یعنی اقدام به مدیریت سود می کنند این موضوع منطبق با تئوری چشم انداز است.
3- جریان تدریجی بعد از اعلام عایدان را تعریف و بیان نمایید این رویداد چه پیامی برای سرمایه گذاران جهت کسب بازده در بازار سرماییه با استفاده از اطلاعات حسابداری دارد تشریح کنید؟
طبق فرضیه بازار کارا باید محتوای اطلاعات به سرعت و به صورت کامل بر روی قیمتها منعکس شوند ولی شواهد تجربی ناقض این امر است و بیان میکند که این امر به کندی صورت می گیرد و افراد در این مدت زمان می توانند ا استفاده از سود حسابداری بازده غیر عادی در بازار کسب کنند.این پدیده را جریان تدریجی بعد از اعلام عایدات می نامند این پدیده تاکید بر خبر دارد و با موقتوم فرق دارد زیرا موقتوم تاکید بر مدت زمان دارد مطالعه بال و براون نشان دادکه بازده غیر عادی شرکت هایی که سود سه ماهه حاوی اخبار خوب منتشر می کنند تا مدتی پس از اعلان سود یکه روند تدریجی صعودی را نشان می دهد و بالعکس . سرمایه گذار می تواند با خرید سهم شرکت های دارای اخبار خوب و فروش استقراضی سهم شرکتهای دارای اخبار بد و نگهداری با 70روز پس از تاریخ اعلان تا به 18% بازده بالاتر نسبت به بازده بازار برسد یعنی پدیده جریان تدریجی پس از اعلان عایدات ( (PAD
وجود دارد، اگر (PAD) وجود داشته باشد، سرمایه گذار می تواند با خرید سهم با خبر خوب در روز اعلان و فروش استقراضی سهم شرکت که بازده آنها همبستگی کامل با تغییرات این قیمت سهم در طی 3 ماه به سود دون ریسک دست یابد. در حقیقت به سود آرپیتراژ دست پیدا می کنند.
4- کاربر گزارشگری مالی در بازارهایی که کارا از نظر اطلاعاتی نیستند را تشریح نمایید؟
هرچه میزان کارایی بازار کاهش یابد اهمیت گزارشگری مالی افزایش می یابد وجود سرمایه گذاران پارازیتی و یا دارای سویه رفتاری می تواند قیمت سهام را از سطح کارا دور کند و از طرفی واکنش قیمت سهم به اطلاعات کاملاً صحیح نیست و به دنبال گزارش اطلاعات حسابداری ، بازده سهم به تدریج تغییر می کند تا به مرور زمان و به صورت کامل در قیمت ها منعکس شود پس بهبود گزارشگری مالی از طریف افشا ء اطلاعات به آنها در پیش بینی عملکرد آتی کمک می کند و سرعت واکنش قیمت سهم را افزایش می دهد. افشای کامل عناصر کم پایدار سود تحلیل های مدیریتی و ارائه اطلاعات ارزش های جاری در صورتهای مالی نمونه هایی از بهبود گزارشگری مالی است. ناکارایی بازار از رویکرد اندازه گیری حمایت می کند. گزارشگری مالی باعث موارد زیر در بازار ناکارا می شود:
کاهش فاصله قیمت های کارا و ارزش های بنیادی از طریق کاهش اطلاعات محرمانه .
کاهش عدم کارایی از طریق کاهش میزان اشتباه در قیمت گذاری .
5- علل عدم اصلاح قیمت ها هنگام بروز ناکارایی بازاری که سرمایه گذاران آگاه نیز وجود دارند چیست ؟ تشریح نمایید؟
محیط سرمایه گذاری محیط بسیار پیچیده ای است و زیر بنای آن پیوسته در حال تغییر است. در چنین محیطی ممکن است زیان ناشی از یک تصمیم به دلیل سویه های رفتاری سرمایه گذار یا به دلیل تغییر در شرایط اقتصادی شکل گیرد. اما به دو دلیل سرمایه گذاران آگاه برای کسب سود آربیتراژ اقدام نمی کنند:
1-هزینه بالای معاملات : یعنی سرمایه گذار آگاه و ماهر حاضر نیست به دلیل هزینه های بالای معاملات دست به مبادله بزندتا قیمت ها اصلاح شود.در بازار ممکن است به دلیل خطای برآوردی قیمت ها تغییر کنند اما به دلیل هزینه معاملات مثل حق الزحمه کارگری و دامنه خرید و فروش سرمایه گذاران آگاه دست به دریافت سود آربیتراژ نمی زنند.
ریسک تنوع بخشی : هنگامی که سرمایه گذار آگاه به دلیل قیمت گذاری اشتباه دست به مبادله بر روی آن بزند عملاً پرتفوی خود را برهم زده و ممکن است که پرتفویی به دست بیاورد که از سهم های غلط ارزشگذاری شده باشد در اینصورت ریسک وی افزایش می یابد. سرمایه گذار می تواند سبدی از سهم های با خبر خوب تشکیل دهد و سهام شرکت هایی که همبستگی کامل دارند را فروش استقراضی انجام دهد ولی تشخیص همبستگی کار دشواری است. در استراتژی آربیتراژ حذف ریسک ها ی شرکتها دشوار است و هرچه ریسک افزایش یابد سرمایه گذاران ریسک گریز بازده بیشتری طلب می کنند.
6-فرضیه بازار سازش پذیر را تعریف و آن را با فرضیه بازار کارا مقایسه نموده و بیان نمایید که آیا وجود این فرضیه نشان از غیر عقلایی بودن افراد دارد یا خیر؟تشریح کنید؟
یکی از استدلال هایی که برای قیمت گذاری غلط سهام ارائه می شود فرضیه بازار انطباق پذیر است طبق این فرضیه سرمایه ای دارای عقلانیت محدود هستند یعنی با تغییرات محیط واکنش کاملاً درستی نشان نمی دهند بلکه به مرور زمان خودرا با محیط جدید وفق می دهند و این امر موجب واکنش بیش از حد یا کمتر از حد به اطلاعات حسابداری می شود یعنی افراد قادر به تحلیل یکباره اطلاعات نیستند و این کار به تدریج صورت می گیرد و قیمت ها به مرور اصلاح شده و محتوای اطلاعات بر روس قیمتها منعکس می شود ناکارایی بازار را می توان به سویه های رفتاری ، رفتار عقلایی یا ترکیبی از هر دو نسبت داد برخی تحقیقات گفته اند بازارها کاملاً کارا نبوده و برخی گفته اند بازارهای اوراق بهادار به اندازه کافی نزدیک به کارایی کامل است. وقتی بازار کارا نباشد وظیفه استاندارد گذار تاکید بر اندازه گیری در متن صورتهای مالی است و رویکرد اطلاعاتی کاربردی ندارد زیرا افراد توانایی استخراج اطلاعات را از متن یادداشتهای توضیحی ندارند. پس اندازه گیری اهمیت زیادی دارد.
7- انواع تعریف سود باقی مانده را بیان و کاربرد آنها در ارزشیابی شرکت را ارائه نمایید؟ به نظر شما هر یک از انواع مدل های ارزشیابی با کدام یک از تئوریهای ارزش ویژه در ارتباط است؟
مدل های ارزشگزاری و پیش بینی ارزش شرکت به دو مدل اشاره شده است 1- مدل سود باقی مانده .2- تئوری مازاد بدون محدودیت (تئوری مازاد آزاد)
سرمایه جوه ثروت است و سود خدمات این ثروت است . سرمایه با هزینه همراه است و هزینه تابعی از ریسک تحمل شده از سوی سرمایه گذار است.
هزینه سرمایه-سود=سود باقی مانده
سود باقیمانده را می توان به عنوان یک کل یا برای سهام عادی محاسبه کرد. سود باقیمانده به عنوان کل همان ارزش افزوده اقتصادی است.
(سرمایه به کارگرفته شده*میانگین موزون هزینه سرمایه )-سود خالص عملیاتی پس از کسر مالیات=ارزش افزوده اقتصادی (EVA)
آنگاه نرخ بازده عملیاتی =نرخ بازده مورد انتظار سرمایه گذار در قبال تحمل ریسک 0=EVAاگر
2- محاسبه سود باقیمانه به عنوان سود برای سهام عادی = این سود ارتباط بین سود حسابداری و ارزش شرکت را بررسی می کند .
(ارزش دفتری سهام عادی )نرخ عزینه سرمایه سهام عادی -سود =سود باقیمانده
8-تئوری مازاد بدون محدودیت را تعریف کنید و علت وجودی آن را بیان کنید ؟
این تئوری فرض در شرایط ایده آل بسط می یابد این تئوری نشان می دهد که چگونه ارزش بازار تابعی از ارزش های دفتری است. این تئوری فرض می کند که ارتیاط سودهای تقسیمی نامربوط است. طبق این تئوری :
سرقفلی نیست شده+ارزش دفتری =ارزش بازار
برای اینکه این معادله همواره برقرار باشد باید تمام سودها و زیان ها مستقیماً و بدون محدودیت در صورت سودوزیان گزارش شود به همین دلیل به آن مازاد بدون محدودیت می گویند.
سود مورد انتظار-سود عادی =سود غیر عادی
T=1Nسود غیر عادی(1+2)TType equation here.= سرقفلی نیست شده
در نتیجه سرقفلی برابر است با =ارزش فعلی سودهای غیر عادی }=هرچه سرقفلی نیست شده بیشتر باشد = سویه حسابداری شده بیشتر است. بیور چند عامل را سبب به وجود آمدن سود غیر عادی می کند:
در انتخاب پروژه های سرمایه گذاری ، NPV محاسبه شده در ترازنامه نشان داده نمی شود.
بسیاری از رویه ها گرایش به محافظه کاری دارند مثل استهلام تسریعی ، LIFO، کمتر ارزیابی کردن دارایی های نامشهود منجر به پدید آمدن سودهای غیر عادی می شود. با کنار گذاشتن سویه بهای تاریخی و حرکت به سوی ارزش جاری می توان ارتباط مناسبی بین ارزش دفتری و بازار برقرارکرد.
9- به نظر شما وجود مدل اولسون خود مبین وجود کارایی در بازار است و یا هنگامی کاربرد دارد که در بازار سویه های رفتاری حاکم بوده و رویکرد اندازه گیری در حسابداری در نظر گرفته شده باشد؟
اولسون معتقد است که حسابداری با سویه منجر به پدید آمدن سودهای غیر عادی می شود. وی دو مورد بالا را به عنوان سویه های حسابداری بهای تاریخی می داند (در سئوال قبل دو مورد ذکر شده ) هرچه سرقفلی نیست شده بیشتر باشد = سویه حسابداری بیشتر است. با کنار گذاشتن سویه های بهای تاریخی و حرکت به سوی ارزش های جاری می توان ارتباط مناسبی بین ارزش دفتری و بازار بر قرار کرد. اولسون به منظور محاسبه دقیقتر سودهای غیر عادی مدلی به عنوان مدل پایداری سویه های غیر عادی را تخمین زد(مدل پویایی سود) این تئوری به طور غیر مستقیم می گوید که مشکل حسابداری ، اندازه گیری است. و تمام این مدل ها از رویکرد اندازه کیری حمایت می کنند.
فرضیات رقیب تئوری ها اغلب ناقص بوده و همین نقص آنها منجر به پدید آمدن فرضیات و تئوری های رقیب می شود.
تئوریهای رقیب تئوریهایی هستند که در آنها فرضیات بدلیل تئوری دیگر وجود داشته باشد.و مثل فرضیه بازار کارا و مالی رفتاری دو دیدگاه پیرامون واکنش بازار نسبت به اطلاعات حسابداری وجود دارد. این دو دیدگاه تحت عنوان فرضیات رقیب مطرح شده است.
فرضیات رقیب :
فرضیه بی اثر= اتخاذ رویه های مختلف حسابداری تا جائیکه پیامد نقدی نداشته باشد. یعنی بازار به طور مکانیکی و سیسنماتیک در قبال تغییر رویه های حسابداری فریب نمی خورد.
فرضیه مکانیکی = تغییر در روش های حسابداری بر قیمت سهام اثر دارد حتی اگر این تغییرات بر جریان های نقدی اثر نداشته باشد. طبق این دیدگاه گزارشات حسابداری تنها منبع اطلاعات پیرامون شرکت تلقی و سرمایه گذاران برای تعیین ارزش شرکت از سود خالص بهره می برند . بال این فرضیه را فرضیه انحصار گرا نامید. رابطه بین سود حسابداری و قیمت سهام وجوددارد.
فصل 13
1-تئوری اثباتی حسابداری را تعریف و وجه تمایز آن با تئوری های دستوری را بیان نمایید.تئوری اثباتی در نتیجه جدایی منافع مالک و مدیریت ایجاد شده است که این تضاد منافع به دلیل وجود جریان نامتقارن اطلاعاتی است .تئوری اثباتی یا تئوری نمایندگی در تلاش است که آنچه هست را توضیح داده و پیش بینی کند که میزان چگونه سیاست های حسابداری را انتخاب کرده و در قبال استانداردهای جدید چه واکنشی نشان می دهند در این تئوری تحقیقات بازار سرمایه یا همان فرضیه کارا زیر بنای تئوری اثباتی است و اطلاعات ملاک مهمی برای تصمیمات اقتصادی است.انتخاب رویه های حسابداری می تواند حاوی پیامدهای اقتصادی باشد.به دلیل وجود رفتار فرصت طلبانه مدیران می توانند با انتخاب رویه حسابداری سود سال بعد را به دوره جاری منتقل کند و از پاداش عملکردی بیشتری برخوردار شود.واتس و زیمرمن تئوری ها ی اثباتی را برتر از تئوری های دستوری می دانند تئوری اثباتی به توضیح و پیش بینی آنچه هست می پردازد و نسبت به تئوری دستوری که به بنیان محکم و دستور می پردازد ارجعیت دارد .
2-به نظر شما تئوری اثباتی حسابداری ، جزو تئوری های توصیفی است و یا دستوری ؟تشریح نمایید.تئوری اثباتی چون به توضیح و پیش بینی آنچه هست می پردازد جز تئوری توصیفی دسته بندی می شود و در این تئوری رویه های موجود حسابداری را با رفتار فعلی حسابداران توضیح می دهد
حال آنکه تئوری های دستوری رویه های حسابداری را مقرر می کند و رفتارهای حسابداران را با آن رویه ها تعیین می نماید تئوری اثباتی استقرایی و توصیفی است ولی تئوری های دستوری قیاسی است
3-رابطه بین تئوری اثباتی حسابداری با تئوری نمایندگی (قراردادها)را تشریح نمایید.یکی از مفروضات بنیادی در PAT فرض حداکثر کردن مطلوبیت است .واتس و زیمرمن با استفاده از تئوری قرارداد یا تئوری نمایندگی تضاد میان گروههای مختلف را مدل سازی کردند
تئوری قرارداد بیان می کند که در شرایط وجود عدم تقارن اطلاعاتی الزامات قرارداد میان طرفین قراراداد چگونه تعیین می شود .براساس تئوری قرارداد شرکت کانونی از قراردادها است مثل قرارداد میان مدیر و مالک اعتبار دهندگان ،تامین کنندگان ، کارکنان و ....اما به دلیل وجود تضاد منافع که فرض اصلی تئوری قرارداد یا تئوری نمایندگی است .مالکان انگیزه دارند به گونه ای قرارداد با مدیران منعقد کنند که تضاد میان خود و مدیران را حداقل کنند . در این شرایط ارقام حسابداری معیار ارزیابی عملکرد مدیران قرار می گیرد .سپس انتخاب رویه اهمیت پیدا می کند زیرا می تواند منجر به جا به جا شدن منافع اقتصادی بین گروه ها گردد PAT به دنبال آن است که توضیح داده و پیش بینی کند که مدیران چگونه یک روش خاص از میان روش های متعدد حسابداری بر می گزینند
4-به نظر شما تئوری اثباتی حسابداری تنها رفتار مدیریت را پیش بینی می نماید یا در پیش بینی رفتار سرمایه گذاران و استاندارد گذاران نیز می تواند مفید باشد؟با ذکر دلیل توضیح دهید .تحقیقیات اثباتی به ارتباطات رفتاری در حسابداری می پردازد و تحقیقات آن بر پایه تحقیقات تجربی است یک واحد تجاری مجموعه ای از قرادادها میان سهامداران ،مدیران ، کارکنان ، مالک و ... می باشد وجود تضاد منافع میان مدیر و افراد برون سازمانی و آزاد بودن مدیر در انتخاب روش های حسابداری باعث می شود که مدیر در جهت منافع خود اقدام کند در این راستا واتس و زیمرمن فرضیاتی را به عنوان انگیزه های مدیر در انتخاب روش های حسابداری بیان نموده اند که شامل :فرضیه پاداش فرضیه بدهی فرضیه هزینه های سیاسی
5-فرضیه پاداش را از بعد قراردادهای کارا و رفتار فرصت طلبانه توضیح دهید.دو رویکرد در تئوری اثباتی وجود دارد که به علت تضاد منافع مدیر با سایر طرف های قرارداد شرکت ایجاد می شود رویکرد فرصت طلبانه است رویکرد کارایی قرارداد =رویکرد قرارداد کارا آینده نگر است و برای کاهش هزینه های شرکت می باشد یعنی انتخاب روش های حسابداری بریا انعکاس بهتر عملکرد شرکت است .طبق فرضیه پاداش اگر مالک عملکرد مدیریت میزان سود شرکت باشد ودر این راستا برای مدیر پاداشی در نظر گرفته شود مدیریت دچار رفتار فرصت طلبانه می شود و با استفاده از روشهایی که سود را بیشتر نشان می دهد سعی در حداکثر کردن منافع خود دارد رویکرد فرصت طلبانه گذشته نگر است و مدیر سعی دارد سود آتی را به دوره جاری منتقل کند اگر مدیریت فردی ریسک گریز باشد آن دسته از رویه های را انتخاب می کند که سودهای گزارش شده را هموار میکنند زیرا جریان یا پاداش کم نوسان تر مطلویت مورد انتظار بیشتری برای مدیر دارد
رویکرد فرصت طلبانه= مدیران رویه های حسابداری را تنها با هدف حداکثر سازی مطلوبیت مورد انتظار خود انتخاب می کنند رفتار فرصت طلبانه یعنی قصور در انجام وظایف ،حق ماموریت غیر ضروری و...
رویکرد کارایی قرراداد =قرارداهای پاداش و سیستم کنترل داخلی و یا حاکمیت شرکتی خوب فرصت طلبی را محدود کرده و مدیران با انتخاب رویه های حسابداری با هدف کنترل هزینه های قراردادی منافع شرکت و سهامداران را همسو می کنند .مدیر روشی را انتخاب می کند که همسو منافع خودش باشد به آن رویکرد رفتار فرصت طلبانه می گویند اما اگر مدیر روشی را انتخاب کرد که منافع سازمان را بیشتر کند (اهداف مدیر و مالک به یک اندازه تامین شود )به آن رویکرد قراردادهای کاری می گویند اما پیش فرض در pat رویکرد فرصت طلبانه است.
6-فرضیه بدهی را از بعد قراردادهای کارا و رفتار فرصت طلبانه توضیح دهید.در فرضیه بدهی نسبت بالای بدهی به سرمایه شرکت باعث می شود که مدیران روش های حسابداری را برای بالا نشان دادن سود انتخاب می کنند یعنی دارایی و سود را بالا نشان می دهند و همچنین به علت وجود قراردادهای بدهی مدیران ارقام را با استفاده از روشهای حسابداری فوری دستکاری می کنند تا محدودیت ها قرارداهای بدهی رفع شود طبق این فرضیه هرچه شرکت به نقض قرارداد نزدیکتر باشد یا اینکه واقعا از آن تخطی کرده باشد احتمال دست زدن به چنین انتخاب هایی بیشتر است .
ممکن است مدیر رویه هایی که نوسان سود را افزایش می دهد اجتناب کند زیرا انتخاب این رویه ها احتمال نقض قرارداد در آینده را افزایش می دهد.
7-فرضیه هزینه سیاسی از بعد قراردادهای کارا و رفتار فرصت طلبانه توضیح دهید.طبق این فرضیه شرکت های بزرگ برای کاهش توجه سیاسی و هزینه ای مرتبط با مالیات ها و دستمزدها از روش های حسابداری برای کاهش سود استفاده می کنند تا کمتر مورد توجه سیاسی قرار بگیرند از طرف رسانه ها و مصرف کنندگان در این فرضیه مدیر سعی می کند که سود جاری را به دوره بعد منتقل کند و سود را کمتر نشان دهد زیرا هزینه های سیاسی به دلیل سود آوری بالای شرکت به آن تحمیل می شود
اغلب اندازه شرکت می تواند بر هزینه های سیاسی به همراه داشته باشد به همین دلیل به فرضیه هزینه های سیاسی فرضیه اندازه نیز گفته می شود رقابت خارجی می تواند سود آوری شرکت های داخلی را کاهش دهد یکی از روشهای انجام این کار انمتخاب رویه های حسابداری کاهنده سود است تا دولت قانع شود که رقابت خارجی به سود آوری این شرکت لطمه زده است
8-ضمن تعریف قرارداهای کارا از نظر شما محافظه کاری چه تاثیری بر کارایی قراردادها دارد؟بحث کنید.پیش بینی می شود که مدیران شرکت ها دارای طرح پاداش رویه های حسابداری با محافظه کاری کمتر یا کم نوسان تری را نسبت به سایر شرکت ها انتخاب می کنند و همچنین این مدیران با تصویب استاندارد های حسابداری ممکن است سود گزارش شده را کاهش یا افزایش دهند مخالفت میکند طبق فرضیه قرارداد کارا رویه های انتخاب شده برای انعکاس بهتر عملکرد مالی و کارایی شرکت است و همچنین هزینه های نمایندگی را کاهش می دهد و سود خود را حفظ می کند بنابراین حسابداری محافظه کارانه می تواند در مباشرت و انعقاد قرارداد های کارا سهیم باشد
در هر 3فرض PAT محافظه کاری می تواند تاثیرگذار باشد اما در کل خود محافظه کاری موجب تحمیل هزینه بر شرکت می شود زیرا محافظه کاری ماهیتاٌ احتمال تخطی از قرار داد را افزایش می دهد و طبق نظر گیگلر هزینه های محافظه کاری پیش از منافع آن بوده و کارایی قرارداد را کاهش می دهد
ولی در حال حاضر روشن نیست که محافظه کاری به چه میزان کارایی قراردادهای بدهی را افزایش می دهد.
9-مدل جونز برای تفکیک اقلام تعهدی اختیاری از غیر اختیاری را با ذکر توجیه مدل و تعریف هریک از متغیرها توضیح دهید.بررسی تجربی فرضیه هزینه های سیاسی باید به دنبال موقعیت هایی باشد که هزینه های سیاسی بسیار چشمگیر هستند یکی از این موقعیت ها زمانی رخ می دهد که شرکت ها تحت فشار واردات خارجی باشند در این باره جونز به مطالعه اقدامات شرکت ها برای کاهش سود به بهانه تحت فشار بودن از بابت واردات و اعطای کمک و حمایت دولت از آنها پرداخت اعطای کمک به شرکت هایی که تحت تاثیر رقابت خارجی قرار دارند یک تصمیم سیاسی است و موجب می شود تا مصرف کنندگان مبالغ بالتری بپردازند و همپنین ممکن است کشورهای خارجی اقدام به تلافی کنند یکی از راههای موثر برای کاهش سود حسابداری به نحوی که کشف آن دشوار باشد دست بردن در رویه های حسابداری مربوط به اقلام تعهدی است مثلاٌ ممکن است هزینه های استهلاک خود را افزایش دهد و یا ذخیره مطالبات مشکوک الوصول بیشتری در نظر بگیرد اینها اقلام تعهدی اختیاری نامیده می شود
تعیین کل اقلام تعهدی طی سال کار ساده ای است تفاوت بین سود خالص و جریانات نقدعملیاتی بیانگر خالص اقلام تعهدی هر شرکت است تفکیک اقلا تعهدی اختیاری از غیر اختیاری دشوار است
اقلام تعهدی غیر اختیاری با سطح فعالیت های تجاری شرکت همبستگی دارند طبق روش جونز برای تفکیک اقلام تعهدی اختیاری از غیر اختیاری از برآورد رگرسیون استفاده می کند طی یک دوره قبل از زمان انجام رسیدگی ها
فصل 14
1-وجه تمایز قضیه فولک و تعادل نش در چیست؟ تعادل نش مفهومی در تئوری بازی است که در آن بازی به یک نتیجه بهینه می رسد.در تعادل نش یک بازیکن استراتژی اولیه خود را حفظ کند و در عین حال استراتژی حریف را بداند و همه بازیکنان استراتژی یکسانی را حفظ کنند .تعادل نش بیان می کند یک بازیکن استراتژی را انتخاب می کند که منجر به بهترین نتیجه شود استراتژی غالب را می توان در تعادل نش گنجاند در حالیکه تعادل نش ممکن است بهترین استراتژی در یک بازی نباشد.
قضیه فولک ، این قضیه هم مربوط به تئوری بازی می باشد که به بررسی تمامی پیامدهای ممکن تعادل نش در بازی های تکرار شوند و نامحدود می پردازد. در حالت کلی در بازی نامحدود تکرار شونده هر پیامد ناشی از تعادل نش می بایست بیشتر از پیامدهای حاصل از روش میکنه پیشینه های بازی اولیه باشد و می توان آن را برخ تنزیل متناسب در نظر گرفت
به طور کلی در ریاضیات به قضایابی که به صورت شفاهی مورد قبول یا بحث قرار می گیرند اما نوشته یا منتشر نمی شوند قضایای فولک می گویند.
2-چگونگی تبدیل بازی های غیر مشارکتی به مشارکتی را در بستر تئوری نمایندگی شرح دهید. بازی های غیر مشارکتی قابلیت تبدیل شدن به یک بازی مشارکتی را دارند یکی از روشها برای انجام این تبدیل ایجاد تعهدات الزام آور از طریق ورود طرفین به یک قرارداد است.
مثلاً قراردادهای استخدامی و قراردادهای استقراض از جمله بازی های مشارکتی هستند که این بازی ها به واسطه وجود برخی تعهدات الزام آور نوع بازی مشارکتی تلقی می شوند
تئوری نمایندگی شاخه ای از تئوری بازی است که به مطالعه رفتار نماینده و کارفرما در یک قرار داد می پردازد در تئوری نمایندگی نیز تضاد میان نماینده و کارفرما وجود دارد تئوری نمایندگی علاوه بر اینکه ویژگی یک بازی غیر مشارکتی دارد ویژگی بازی مشارکتی نیز هست.غیر مشارکتی است زیرا هریک از طرفین قرارداد به طور مستقل تصمیم خود را می گیرند و تعیین مشارکتی است زیرا طرفین بازی تنها می تواند در چارچوب قواعد مطرح شده گام بردارند قوانینی که می تواند الزام آور باشند. در رابطه با بازی غیرمشارکتی مالک و مدیر هم به دلیل وجود عدم تقارن اطلاعاتی بازی غیر مشارکتی است ولی می توان با ایجاد قراردادهای الزام آور این عدم تقارن اطلاعاتی را محدود کرد و تبدیل به بازی مشارکتی می شوند.
3-با توجه به اینکه امکان نظارت مستقیم مالک بر عملکرد مدیر وجود ندارد بهترین روش کنترل تضاد در روابط نمایندگی کدام است؟چرا؟روابط نمایندگی میان مالک و مدیر یک بازی غیر مشارکتی است که به منظور داشتن الزامات در نحوه قرارداد ،تبدیل به یک بازی مشارکتی خواهد شد روش های کنترل تضاد در روابط نمایندگی شامل:1-اخراج مدیر فعلی و استخدام مدیر جدید 2-نظارت مستقیم
3-نظارت غیر مستقیم 4-مالک شرکت را به مدیر اجاره می دهد 5-سهیم کردن مدیر در سود
اگر بتوان تلاشهای مدیر را به طور مستقیم مشاهده کرد ،نظارت مستقیم و غیر مستقیم راهکار مناسبی است.در این شرایط با فرصت بی تفاوتی مالک نسبت به ریسک ،تعیین حقوق ثابت برای مدیر بهترین راهکار است و هیچ هزینه نمایندگی نخواهد داشت همچنین تلاش های مدیر به عنوان شاخص ارزیابی عملکرد وی منظور شده و اولین گزینه برتر خواهد شد . اگر نتوان تلاش های مدیر را به طور مستقیم مشاهده کرد اما سود حسابداری بتواند این این تلاشها را اندازه گیری کند آنگاه سهیم کردن مدیر در عملکرد بر مبنای سود خالص بهترین راهکار خواهد بود.اما سود خالص به عنوان یک شاخص ارزیابی عملکرد همراه با خطاست این رویکرد دومین گزینه برتر می سازد اگر نتوان تلاشهای مدیر را مشاهده کرد و امکان استفاده از سود خالص به عنوان یک شاخص ارزیابی فراهم نباشد آنگاه بهترین راه اجاره دادن شرکت به مدیر است.البته این شیوه از قرارداد غیر کارا است زیرا تمام ریسک به مدیر منتقل می شود و در چنین شرایطی هزینه ها ی نمایندگی افزایش می یابد.
4-چرا سود خالص نمی تواند شاخصی کامل برای ارزیابی عملکرد مدیر باشد؟ اگر راهبرد سهیم کردن مدیر در سود را انتخاب کنیم نیاز به تعیین یک شاخص ارزیابی عملکرد داریم که بتواند تلاش های مدیر را به طور کامل منعکس کنید شاخص سود خالص یک شاخص ارزیابی عملکرد است که یک شاخص اطلاعاتی کامل نیست زیرا عواملی مثل ضعف حاکمیت شرکتی و کنترل های داخلی ممکن است منجر به ایجاد خطا در سود شود .تاخیر در شناخت رخدادهای مالی در حسابداری بهای تاریخی ، مخارج تحقیق و توسعه نمونه مناسبی از تاثیر تاخیر در شناخت بهای تاریخی است در کیفیت اطلاعاتی سود خالص به عنوان شاخص ارزیابی عملکرد است زیرا تمام مخارج آن طبق استاندارد هزینه دوره تلقی شده و سود را کاهش می دهد.پس تلاشهای مدیر برای ایجاد بازدهی نه تنها مثبت نبوده بلکه باعث کاهش بازدهی می شود.به طور کلی سود خالص در قبال تلاشهای مدیر از حساسیت بالایی برخوردار نیست حسابداری تعهدی این امکان را برای مدیر فراهم می کند که با گزارشگری مالی سود را آنگونه که می خواهد گزارش دهد وجود اقلام تعهدی یاعث ایجاد خطا سود می شود .
5-آیا افق زمانی مدیریت سود بر انتخاب نوع مدیریت سود(با استفاده از اقلام تعهدی یا متغیرهای واقعی )و میزان آن تاثیر دارد؟مدیریت سود عبارت است از انتخاب رویه های حسابداری توسط مدیر به قصد دستیابی به مبلغ مشخصی از سود .مدیریت سود می تواند بر مبنای اقلام تعهدی باشد که به آن مدیریت سود مصنوعی می گویند و می تواند بر مبنای اقدامات واقعی باشد که به آن مدیریت سود واقعی می گویند.مدیریت سود برای حسابداران اهمیت دارد زیرا می توانند از سپرهای قانونی و لطمه به اعتبار شرکت جلوگیری کنند.
اقلام تعهدی ماهیتاٌ بازگشت پذیر می باشند پس مدیری که اقلام تعهدی سود را پایین تر گزارش می کند باید بداند که بازگشت اقلام تعهدی در دوره بعد موجب کاهش سودهای آتی می شود.برای شناخت بهتر مدیریت سود باید یک افق زمانی چند دوره ای را در نظر گرفت زیرا در این صورت است که پتانسیل بیشتر مدیریت سود مثل هموار سازی سود آشکار می شود البته افق زمانی چند دوره ای می تواند به عنوان مانعی برای مدیریت سود نیز عمل کند .مثلاً آگاهی مدیر از بازگشت اقلام تعهدی و اینکه ارائه نادرست سود با استفاده از اقلام تعهدی حتماٌ در آینده معکوس خواهد شد . می تواند تمایل مدیر برای بیشتر یا کمتر نشان دادن سود را کاهش دهد اعتبار شرکت نیز می تواند به کنترل مدیریت سود فرصت طلبانه کمک کند بنابراین افق زمانی چند دوره ای از یک سود می تواند مدیریت سود را افزایش دهد و از سوی دیگر آن را محدود کند راه دیگر مدیریت سود کنترل متغیرهای واقعی مانند هزینه تبلیغات ،مخارج تحقیق و توسعه می باشد.استفاده از این اقلام هزینه بر هستند و بر منافع بلند مدت سازمان اثر دارند و بر روی جریانات نقدی اثر دارند به دنبال وضع قوانین جدید هزینه مدیریت سود با استفاده از متغیرها حسابداری افزایش یافته و بنابراین مدیران ممکن است به استفاده از متغیرها واقعی برای سود روی آورند.
6-از نظر شما هموار سازی سود و مدیریت سود به قصد برآوردن انتظارات سرمایه گذاران،در زمره مدیریت سود خوب قرار دارد یا مدیریت سود بد؟ در مورد خوب بودن مدیریت سود یکی از استدلالها مفهوم جریان ارتباطی مسدود شده است ،یعنی مدیران به دلیل تخصصی که دارند اطلاعات زیادی کسب می کنند اما انتقال این اطلاعات به مالک بسیار پرهزینه است پس این هزینه ها مانع از مخابره اطلاعات می شود اما عملکرد مدیریت نشان دهنده مهارت مدیر در مدیریت سود بوده و همچنین نشان دهنده اطلاعات کسب شده می باشد .جریان اطلاعات مسدود شده می تواند کارایی قرارداد را کاهش دهد و مدیر در کسب اطلاعات اهمال کاری کند.پیش مالک انگیزه دارد که موانع مخابره اطلاعات را کاهش دهد همورا سازی سود به مدیر کمک می کند تا اطلاعات محرمانه را به بازار مخابره کند.مخابره اطلاعات محرمانه باید با ارائه جزییات همراه باشد تا باور پذیر باشد مثلاٌ وقتی شرکت رقم سود بالاتر را مخابره می کند بازار آن را باور ندارد و این را از بی فکری مدیر می داند زیرا در صورت کاهش سود درسال آتی ،بازار با کاهش قیمت سهم شرکت،آن را تنبیه می کند و اعتبار مدیر خدشه دار می شود.مدیر باید با اعلام رقم سود پایدار شرکت آن را مدیریت کند.این مدیریت قابل تشخیص و شناسایی از طرف بازار نیست ولی بازار می تواند از محل این مدیریت به اطلاعات محرمانه دست یابد.
7-آیا فراهم کردن فرصت مدیریت سود برای مدیر در بستر قراردادهای سازمان به همسو سازی منافع مدیر و مالک منجر می شود و یا منافع شرکت را بیش از پیش به خطر می اندازد؟ مدیریت سود از بعد قراردادی چنانچه قراردادهای غیر منعطف و ناقص باشند می تواند به عنوان راهی برای حفاظت از شرکت در برابر پیامدها رویه های پیش بینی نشده باشد.همچنین قراردادهای پاداش که مقداری مدیریت سود را مجاز می شمارند و آن را لحاظ می کنند کاراتر هستند .زیرا حذف کامل مدیریت سود می تواند پرهزینه باشد.مدیریت سود بیش از حد ممکن است سودمندی صورتهای مالی را کاهش دهد و بر میزان تلاش مدیر موثر باشد زیرا مدیران می توانند با استفاده از آن پاداش خود را هموار کنند و ریسک پاداش خود را کاهش دهند.
8-شما چه راهکارهایی برای افزایش مدیریت سود خوب و کاهش همزمان مدیریت سود بد پیشنهاد می دهید؟ حسابداران برای مدیریت سود بد می بایست کارایی بازار را رد نکنند بلکه افشاء را بهبود ببخشند.افشای کامل به سرمایه گذاران کمک می کند تا صورتهای مالی را بهتر ارزیابی کنند و همچنین افشاء کامل توانایی مدیران را برای سوء استفاده از حاکمیت شرکت و ناکارایی بازار کاهش می دهد.
و همچنین برای مدیریت سود خوب باید اطلاعات مخابره شوند همراه با جزئیات که برای بازار قابل باور باشد پس افشاء نیز در مدیریت سود خوب موثر است.
9-چگونه می توان شاخص ارزیابی عملکرد داشت که بطور توام نسبت به تلاش های مدیر حساس بوده و دقت اندازه گیری بالایی داشته باشد؟ سود به عنوان شاخص ارزیابی عملکرد مدیریت کامل نیست و سود انعکاس کم نوسانی از تلاشهای مدیر را در خود دارد .سود خالص در قبال تلاشهای مدیر از حساسیت بالایی برخوردار نیست ولی دقت اندازه گیری بالایی دارد قیمت سهام دارای حساسیت بالایی نسبت به تلاشهای مدیر می باشد و به سرعت این تلاشها را در خود منعکس می کند اما این سرعت بالا باعث ایجاد نوسان و خطا در قیمت سهم می شود.در نتیجه سود و قیمت سهام می توانند مکمل یکدیگر باشند و به عنوان شاخص ترکیبی از آنها استفاده کرد .
فصل15 تئوری تحقیقات رفتاری حسابداری و گزارشگری اجتماعی
در مکتب تحقیقات رفتاری، بازار سرمایه و تئوری نمایندگی را با یکدیگر مقایسه کنید؟
تحقیقات اثبای شامل : تحقیقات بازار سرمایه، تحقیقات رفتاری و تئوری نمایندگی می باشد.
تحقیقات بازار سرمایه= در این تحقیقات انتشار اطلاعات و واکنش بازار اهمیت دارد . این تحقیقات به به دنبال چگونگی واکنش بازارهای اوراق بهادار به ورود اطلاعات می باشد این تحقیقات کلان نگر است.
تئوری نمایندگی =یک شرکت مجموعه ای از قراردادها با ذینفعان خود را دارد که با یکدیگر در تضاد منافع هستند و انتخاب روش حسابداری مربوط به انگیزه اقتصادی مدیریت می باشد. این تئوری در سطح خود متمرکز است.
تحقیقات رفتاری= به مطالعه رفتارهای واقعی افراد و تصمیم گیری آنان در برابر اطلاعات می پردازد.
و تحقیقات رفتاری هیچ فرضی درباره چگونگی رفتار مردم ندارد بلکه هدفش کشف چرایی رفتار افراد است.
یافته های تحقیقات رفتاری در حسابداری ، چگونه به افراد این حرفه یاری می رساند؟
از 3 طریق :
برای استاندارد گذاران ، اطلاعاتی رادر خصوص اینکه کدام رویه های حسابداری می تواند به بهبود کیفیت تصمیم گیری منجر شود را فراهم می کند.
اینکه تصمیم گیرندگان با چه روشهایی اطلاعات حسابداری را پردازش می کنند و تصمیم می گیرند می تواند به بهبود تصمیم گیری افراد و افزایش مهارت حسابداری کمک می کند.
با کمک به توسعه سستم های تخصصی کامپیوتری ، کارایی حسابداران و سایر افراد حرفه ای را افزایش می دهد.
3-مدل عدسی (لنز) برونزویک چگونه می تواند به بهبود تصمیم گیری ها کمک کند؟
رویکردهای اصلی تحقیقات رفتاری شامل :
1-مدل عدسی برونزیک
2-روش رهگیری فرآیند
قضاوت مبتنی بر احتمالات
مدل عدسی برونزیک : این تکنیک یک روش غالب برای ایجاد مدل های تصمیم گیری است. این مدل در ضمینه قضاوت کاربرد دارد و به بررسی رابطه بین اطلاعات مبنا، تصمیمات ، قضاوت ها یا پیش بینی ها می پردازد.در مدل عدسی برونزیک تصمیم گیرنده با استفاده از اطلاعات مبنا بر اساس مدل تصمیم اقدام به قضاوت و پیش بینی می کند.استفاده از مدل عدسی اطلاعات ارزشمندی در اختیار می گذارد:
1-الگوهای استفاده از اطلاعات مبنا
2-ارزشی که تصمیم گیرنده به اطلاعات مبنا می دهد.
3-ثبات قضاوت انسان طی زمان و...
محدودیت های تحقیقات رفتاری کدامند؟
فقدان یک تئوری زیر بنایی واحد برای رسیدن به یک نتیجه گیری کلی سودمند.
وجود تناقض میان یافته های مطالعات مشابه.
تفاوت بین شرایط آزمایشگاهی با شرایطی که فرد در حال قضاوت واقعی است.
امکان تاثیر احتمالی فرآیند تحقیق بر رویه انتخابی تصمیم گیرندگان تحت بررسی .
اغلب ، تحقیقات رفتاری در یک محیط آزمایشگاهی قابل تعمیم به کل جامعه نیست و اینکه رفتار افراد مختلف را نمی توان به بازار تعمیم داد زیرا افراد در تصمیم گیری های فردی دچار خطا می شوند.
ارتباط میان گزارشگری مسئولیت اجتماعی و فرض شخصیت حسابداری را شرح دهید؟
از دیدگاه نئو کلاسیک هدف شرکت فقط کسب سود است و طبق آن حداکثر نمودن ثروت سهامداران . فریدمن معتقد است که تنها مسئولیت اجتماعی شرکت استفاده از منابع موجود به منظور کسب سود است.جنسن معتقد است که شرکت باید فقط در مسیر حداکثر کردن سود گام بردارد.+ پایه و اساس حسابداری : 1 شخصیت حسابداری 2- اندازه گیری بر اساس واحد پولی 3- توجه به استفاده کنندگان اطلاعات می باشد.اگر استفاده کنندگان اطلاعات افرادی نباشند که در زمینه های مالی شرکت مشارکت دارند باید از گزاشگری اجتماعی و زیست محیطی استفاده کرد.
گزارشگری اجتماعی و زیست محیطی دارای شکل های متنوعی است. اما سه هدف اصلی را دنبال می کند: 1- ارائه دیدگاهی جامع از سازمان و منابع آن.2- محدود کردن رفتارهایی که از نظر اجتماعی سهل انگاری محسوب می شوند.3- ایجاد انگیزه مثبت در شرکت که از نظر اجتماعی ، وظیفه شناسانه عمل می نماید. شرکت ها باید به دنبال یک واحد تجاری پایدار یا پاینده باشند. پایندگی یعنی اقتصاد و دولت که پیشرفت آن نیازهای نسل حاضر را برآورده می کند بدون اینکه به برآورده شدن نیازها و نسل آینده لطمه وارد کند.
نطریه مشروعیت سازمانی چگونه با مفهوم پایداری پیوند می خورد؟
مشروعیت سازمانی یعنی : ارزش های سازمان با ارزش های شبکه اجتماعی بزرگتر که سازمان جزئی از آن است همسو باشد یعنی اهداف ، تولیدات و انجام عملیات سازمان با هنجارهای اجتماعی سازگار باشد. مشروعیت فقط از نظر عملکرد اقتصادی نیست بلکه جنبه های دیگر را نیز در بر دارد. ناتوانی سازمان در برآورده کردن انتظارات جامعه در خصوص عملکرد اجتماعی منجر به وضع جریمه یا الزاماتی می شود . شرکت باید سعی کند تا از محدو دیت های آشکار (مقررات دولتی) و محدودیت های ضمنی دوری کند. بخشی از این مشروعیت به انتقال جریان اطلاعات از شرکت به جامعه مربوط است.یعنی ذی نفعان را از عملکرد خود آگاه کند.
چهاراستراتژی برای مشروعیت بخشی به عملیات شرکت:
آموزش و آگاه سازی ذی نفعان درباره تغییرات عملکرد واقعی سازمان .
تغییر در تصور و برداشت ذی نفعان ، بدون تغییر در رفتار واقعی انسان.
منحرف کردن توجه ذی نفعان از موضوعی به موضوع دیگر و کنترل تصورات آنها.
تغییر انتظارات برون سازمانی از عملکرد خود.
شباهت و تفاوت های میان نظریه مشروعیت سازمانی و نظریه اقتصاد سیاسی را توضیح دهید؟
طبق تئوری اقتصادی سیاسی ، سیستم های حسابداری مکانیزم هایی برای ایجاد ، توزیع و رمز آلود کردن قدرت عمل است و گزارشهای حسابداری ابرازی برای مشروعیت بخشی به سازو کار اقتصادی و سیاسی است و دیدگاهی مشابه به تئوری مشروعیت دارد با این تفاوت که هدف آنها از تفسیر اطلاعات با یکدیگر فرق داردو طبق تئوری اقتصاد سیاسی افشاء ابرازی است که از دخالت دیگران در امور شرکت جلوگیری می کند و همچنین در تئوری مشروعیت اشاره می شود که شرکت برای نشان دادن تطابق بین اقدامات خود با انتظارات اجتماعی ، دست به افشا می زند. در تئوری مشروعیت شرکت در برابر تغییرات اجتماعی واکنشگر است ولی در تئوری اقتصاد سیاسی شرکت ، فقط یک مشارکت کننده فعال است . طبق تئوری اقتصاد سیاسی شرکت باید بداند 1-دریافت کنندگان اصلی اطلاعات چه کسانی هستند.2- چه چیزهایی باید افشا شود3- چگونه شرکت درباره انتظارات جامعه پاسخگو می باشد؟
چرا تجزیه و تحلیل چرخه عمر در گزارشگری مسئولیت اجتماعی اهمیت می یابد؟
در حسابداری صنعتی ، آثار قبل از ورود موادخام و آثار پس از فروش محصول به حساب نمی آید و برای حسابداران توانایی ردیابی آثار زیست محیطی و اجتماعی پس از فروش را ندارند. هدف تجزیه و تحلیل چرخه عمر = درک وابستگی و تعامل بین شرکت ها ، جامعه و محیط زیست است و شامل شناسایی تمام هزینه های مربوطه می شود.
هزینه ها شامل :
1- هزینه های مرسوم : هزینه بیمه و مالیات و...
2- هزینه کاستی ها و تصورات : جریمه های قانونی ، آسیب های جانی و...
هزینه زیست محیطی : مثل آلودگی آب ، لایه اوزون و...
9-چه توجیهی برای اندازه گیری طبیعت وجود دارد؟ مشکلات پیش روی اندازه گیری در گزارشگری زیست محیطی و اجتماعی را شرح دهید؟
افشاهای صورت گرفته توسط شرکت ها در خصوص مسائل زیست محیطی و اجتماعی جنبه کیفی دارد. ایجاد ارتباط بین آثار اجتماعی و زیست محیطی با پیامدهای اقتصادی دشوار است زیرا برای جنبه های زیست محیطی بازار احتمالی وجود ندارد ولی برای کمی کردن آنها مخالفان و موافقان وجود دارند . موافقان = تا زمانیکه آثار مالی موضوعات کمی بر روی شرکت مشخص نشود ، به آنها توجه نمی شود . با مشخص کردن ارزش طبیعت ، بهتر می توان در تصمیمات آثار آنها را در نظر گرفت و دنبال راه حل برای مشکلات کیفی بود . مخالفان = به دلیل ارتباط طبیعت با زندگی نسل فعلی و آتی ، طبیعت از ارزش ذاتی برخوردار است و این ارزش را نمی توان در قالب ارقام مالی بیان کرد زیرا منافع طبیعت اقتصادی نیست . کمی سازی طبیعت باعث سوء استفاده از آن و تبدیل کردن آن به یک منبع اقتصادی می شود.
10-با توجه به مفهوم قرارداد اجتماعی ، ضرورت شکل گیری دولت ها و تفویض قدرت به آنان را توضیح دهید؟
هدف قرارداداجتماعی ، تشریح مرز تعاملات بین مشارکت کنندگان و جامعه است . ابتدا قرارداد اجتماعی سعی در توضیح تعهدات دولت ها به وسیله مفهوم سازی یک قرارداد تئوریک میان افراد، داشت.و مبتنی بر ایده عدالت برای افراد جامعه بوده است. با این حال قراردادهای اجتماعی ، هزینه های اجتماعی دارد، هرچند که باید منافع آن به لحاظ اجتماعی و اقتصادی بیشتر از هزینه های آن باشد اما به دلیل ضمنی بودن قرارداد ممکن است بعضی از افراد از این مرز خارج شوند ، بنابراین جامعه پذیرفت که دولت با قدرت سازماندهی و محدود کردن افراد تشکیل شود و باعث بهبود رفاه اجتماعی گردد.در این راستا بقا و رشد شرکت به 2 عامل بستگی دارد:
بر آورده کردن برخی اهداف اجتماعی .
ارائه منافع اقتصادی ، اجتماعی و سیاسی به گروههایی شرکت قدرت خود را از آنها می گیرد.